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      债券预测回报被大幅降低,2020年该如何避险?

      从长远来看,股票的预期回报较债券更理想,但在经济下滑时,股票将首当其冲受到市场波动的冲击。显然,在经济周期大后期,低迷的债券回报将为投资者带来更大挑战。投资者固然可以选择股票、信用债或另类资产,但是仅以债券来避险的资产策略已经不合时宜,投资者需要更灵活的策略。

      在Leon Goldfeld看来,由于整个周期趋近于成熟,股市总体的上升的空间比较有限。以美股市场为例,他认为明年盈利增长约为5%左右,加上2%左右的股息回报,整体股票回报约维持在个位数增长, 外媒并不算理想。此外Leon Goldfeld认为, 御姐目前下行风险比较大, 沙特将调低投资组合中对股票的配置。“如果说给我们风险偏好按照1-10打分,那么现在大约是4.5分左右。”Leon Goldfeld第一财经记者表示。

      摩根资产管理多资产解决方案部资深投资经理Leon Goldfeld表示:“由于债券不再像过去一样提供投资组合保护和正收益,投资者正在重新考虑投资组合中的避险资产。”

      “资本市场的发展速度可能超过GDP增长率,给投资者带来更多机会。”摩根资产管理多资产解决方案部全球策略师盛楠(Sylvia Sheng)表示。

      张苑柯

      但是Leon Goldfeld也表示,快3在诸多发达国家股票市场中,依旧比较看好美股。在经济不好的情况下,美股的波动率相对较小,是一个防御性的市场。“一般来讲股市见顶会比经济周期见顶提前6~9个月,基于我们对美国经济的判断,明年美国股市见顶的几率并不高,2020年不太可能是经济扩张周期的节点。”另外,Leon Goldfeld称,也会投一些A股和H股,投资方法并不是基于哪个市场有机会,而是更关注个股的增长机会。

      摩根资产认为,股票的长期回报前景稍微向好,并将以美元计算的未来10至15年全球股票平均回报预测调高了50个基点至6.5%。同时被调高的还有成熟市场的预测,调高20个基点至5.7%,对新兴市场的预测也提高了20个基点至8.7%。

      21日,摩根资产管理发布2020年长期资本市场假设(下称《假设》),预测投资者可从50多个主要资产类别获得平均年度回报。其中,信用债仍然是投资亮点,但预测回报被大幅降低。

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    作者:admin  发布时间:2019-12-25  点击数:

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